Sa kasalukuyang pamilihan, may positibong trend na nakikita sa Disyembre E-Mini S&P 500 futures (ESZ23) na tumaas ng +0.89%, at ang Disyembre Nasdaq 100 E-Mini futures (NQZ23) ay tumaas ng +1.28%, parehong nakakamit ng 1-linggong mataas.
Ang pagtaas na ito sa stock index futures ay pinapalakas ng optimismo na ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay malapit nang matapos ang kanilang pagtaas ng interes. Ang mga pahayag ni Fed Chair Powell noong Miyerkules, na nagpapahayag ng isang maingat na pagtingin sa karagdagang pagtaas ng rate, ay nagpapahiwatig ng posibleng pagtigil sa pagtaas ng rate. Ang Bank of England (BOE) ay nagpanatili rin sa benchmark lending rate nito, na nagdadagdag sa optimistikong pananaw na ito. Bukod pa rito, ang paglabas ng Q3 nonfarm productivity at linggong jobless claims na lumampas sa inaasahan ay nagbibigay ng karagdagang mga senyales ng pagiging mahinahon para sa polisiya ng Fed.
Mas pinapalakas pa ng mas mabuting resulta kaysa inaasahan sa corporate earnings, na may napansin na pagtaas tulad ng Qualcomm na lumampas sa +5% sa pre-market trading dahil sa lumampas ito sa consensus estimates para sa adjusted revenue nito sa Q4. Ang PayPal Holdings at Starbucks ay nagliliwanag din, na tumaas ng higit sa +6% at +4% ayon sa pagkakasunod-sunod, matapos ang mga malakas na ulat sa kita.
Subalit hindi lahat ay masayang balita, dahil ang Confluent ay bumaba ng higit sa -30% sa pre-market trading matapos mag-forecast ng Q4 total revenue na malayo sa ilalim ng consensus. Ang Etsy ay bumaba ng higit sa -4% matapos mag-forecast ng Q4 adjusted Ebitda na ilalim ng consensus, at ang Moderna ay bumaba ng higit sa -5% matapos ang hindi inaasahang pagkawala ng Q3 dahil sa $3.1 bilyong singil para sa pagbabago ng laki at tax allowances.
Nakaranas ng kaunting pagkabigla ang U.S. labor market, na ang mga linggong U.S. initial unemployment claims ay tumaas ng +5,000 sa 217,000, laban sa inaasahang walang pagbabago sa 210,000. Tumataas din ang linggong continuing claims ng +35,000 sa 1.818 milyon, na nagpapahiwatig ng mas malambot na pamilihan ng trabaho kumpara sa inaasahang 1.800 milyon.
Sa mas positibong nota, ang U.S. Q3 nonfarm productivity ay nagpakita ng malakas na pagtaas ng +4.7%, na lumampas sa inaasahang +4.3%, ang pinakamalaking pagtaas sa loob ng tatlong taon. Bukod pa rito, ang Q3 unit labor costs ay hindi inaasahang bumaba ng -0.8%, laban sa inaasahang +0.3%, na nakikita bilang isang positibong senyales para sa inflation.
Tungkol sa susunod na pagtaas ng rate, ang pamilihan ay nagpapahiwatig ng 19% tsansa ng isang +25 bp rate hike sa susunod na FOMC meeting sa Disyembre 12-13 at isang 27% tsansa ng parehong pagtaas sa sumunod na FOMC meeting sa Enero 30-31, 2024. Bukod pa rito, inaasahan ng pamilihan ang FOMC na simulan ang pagbaba ng rate bilang tugon sa inaasahang pagbagal ng ekonomiya ng U.S. sa huling bahagi ng 2024.
Parehong bumaba ang mga yield ng U.S. at European bonds, na ang 10-taong T-note yield ay umabot sa 2-1/2 linggong mababang 4.653%. Bumaba rin ang 10-taong German bund yield sa 1-1/4 buwang mababang 2.674%, at ang 10-taong UK gilt yield ay bumaba sa 3-linggong mababang 4.328%. Ipinapaliwanag ito sa inaasahang ang Fed ay maaaring tumigil sa pagtaas ng interes rates.
Ang Bank of England (BOE) ay nagpanatili ng walang pagbabago sa key interest rate nito sa 5.25% na may isang “restrictive” na polisiya upang kontrolin ang inflation para sa isang mahabang panahon. Tinutukoy ni BOE Governor Baily ang pangangailangan para sa karagdagang pagtaas ng rate at binigyang-diin na masyadong maaga pa upang isaalang-alang ang pagbaba ng rate.
Ang mga stock markets sa ibang bansa ay nagpapakita ng mga pagkakaiba-iba, na ang Euro Stoxx 50 ay tumaas ng +1.98%, ang Shanghai Composite Index ng China ay bumaba ng -0.45%, at ang Nikkei 225 ng Japan ay tumaas ng +1.10%. Ang mga stock na sensitibo sa interest rates ay gumaganap nang mabuti sa Europa dahil sa mas mababang government bond yields. Karagdagang nagdadagdag sa positibong pananaw ng pamilihan ang positibong corporate news at mga pahayag mula kay ECB Governing Council member Knot.
Sa kabuuang pagtingin, ang mga pamilihan ay naaapektuhan ng lumilipat na mga dynamics sa mga polisiya ng sentral na bangko, resulta sa corporate earnings, at mga indicator ng ekonomiya. Sinusubaybayan ng mga tagainvest ng malapitan ang mga pangyayari upang mahulaan ang mga susunod na desisyon sa rate at mga trend sa ekonomiya.