(SeaPRwire) –   Sinabi ni Byron Allen, entertainment mogul na naging entrepreneur, na nais niyang bilhin ang 100% ng mga outstanding shares ng Paramount Global (NASDAQ: PARA) (NASDAQ: PARAA), na nag-aalok ng $28.58 para sa bawat Class A share at $21.53 para sa bawat Class B share. Kahit na may alok na $30 bilyong bid ni Allen, kasama ang utang at equity, nakakaranas ng hadlang ang Paramount Global upang mapagkasunduan ang isang deal.

Noong Setyembre 30, mayroong $16.97 bilyong kabuuang utang ang Paramount Global, na may cash at mga maikling investment na nagkakahalaga ng $1.80 bilyon, na nagreresulta sa isang netong utang na $15.17 bilyon. Binubuo ito ng 28% ng kabuuang ari-arian nito at 166% ng kapitalisasyon nito sa pamilihan. Sa kumpara, ang netong utang ng Walt Disney ay 18% ng kabuuang ari-arian at 21% ng kapitalisasyon nito sa pamilihan.

Ang pangunahing alalahanin para sa Paramount Global ay hindi lamang ang kanyang utang kundi pati na rin ang kanyang daloy-pera at kita. May EBITDA margin ito na 7.8% para sa nakaraang 12 buwan hanggang Setyembre 30, na malayo sa Disney, na nagmamalaking may 16.5% EBITDA margin.

Bagaman naghahayag ng malaking premium ang alok na $30 bilyon ni Byron Allen, mukhang mapagdududahan ng pamilihan ang kaniyang kakayahan. Ang mga Class B shares ay nagpapalitan ng 30% sa ibaba ng iminumungkahing presyo ni Allen, na nagpapahiwatig ng pagdududa sa potensyal na tagumpay ng negosyo.

Naglalagay ng alalahanin ang malaking utang ng Paramount Global sa kakayahan nito na harapin ang karagdagang pagpapananalapi. Sinasabi ni Allen na mayroon siyang kinakailangang pinansyal na pagsuporta, na nais niyang mag-ambag ng 40% equity sa buyout at mangutang ng natitirang 60%, na nagreresulta sa karagdagang $8.6 bilyong utang. Magdudulot ito ng pagtaas ng taunang gastos sa interes ng 50%, na maaaring lampasan pa ang kita mula sa operasyon ng kompanya.

Sa kabila ng mga plano ni Allen na ibenta ang mga istudyo, ari-arian, at karapatang-ari ng Paramount, nananatiling may alalahanin tungkol sa kargang utang. Tinaya ng Wells Fargo na maaaring kumita ang mga istudyo lamang ng $19 bilyon sa isang auction, na nagpapahupa ng ilang alalahanin tungkol sa pinansyal pagkatapos ng pagbili.

Ang tunay na hadlang sa isang deal ay nasa kay Shari Redstone, tagapangulo at pangulo ng National Amusements na may kontrol ng 77% ng bumobotong shares ng kompanya. Sinabi ni Redstone na nais niyang ibenta ang kompanya, at siya ang susi sa kinabukasan ng Paramount. Dagdag komplikasyon ang pinapakitang kalagayan pinansyal ng kompanya at ang kagustuhan ni Redstone na umalis.

Sa kasawiang-palad, bagaman ang utang ay isang napapansin na alalahanin, nakakaranas ng kawalan ng katiyakan ang potensyal na pagbenta ng Paramount Global na pangunahing naidudulot ng daloy-pera nito, kita, at desisyon ni Shari Redstone sa pagpapasya ng pag-alis ng pamilya sa media conglomerate.