Kamakailan lamang na iulat ng Occidental Petroleum (NYSE:OXY) ang $1 bilyon na malayang daloy ng pera (FCF) para sa huling quarter, at maaaring lumaki pa ito sa Q3 dahil sa tumataas na mga presyo ng langis. Ito ang nagpapabango sa kumpanya sa mga investor na nakatuon sa halaga at mga nagbebenta ng mga out-of-the-money (OTM) na mga put option, na nag-aalok ng karagdagang strategyang nagbibigay ng kita.
Simula Setyembre 19, ang presyo ng OXY stock ay $66.22 kada share, na nagpapakita ng relatibong katatagan sa nakalipas na buwan.
Potensyal para sa Pagbawi ng FCF
Mahalagang suriin ang kamakailang kasaysayan ng FCF ng OXY upang maunawaan ang potensyal nito para sa pagbawi, gaya ng ipinapakita sa talahanayan sa ibaba. Sa huling dalawang quarter, mas mababa ang FCF ng Occidental kumpara sa mga antas na nakita noong nakaraang taon. Halimbawa, habang naggenerate ng $1.005 bilyon sa FCF bago ang working capital ang Q2, nakapagtala ang kumpanya ng $4.176 bilyon sa parehong panahon noong nakaraang taon.
Isang nag-aambag na salik ang patuloy na pagtaas ng Occidental sa paggasta sa capital expenditure (capex), na may $1.646 bilyon sa capex ang Q2 2023, kumpara sa $972 milyon lamang noong Q2 2022. Gayunpaman, sa mas mataas na presyo ng langis ngayong quarter, may pag-asa na maaaring maranasan ng Occidental ang isang malaking pagtaas sa binagong FCF, partikular na kung mananatiling steady ang paggasta sa capex. Ito ay mabuting balita para sa mga investor sa stock na nakatuon sa halaga.
Kaakit-akit na Pagtatasa ng Occidental Petroleum Stock
Sa kasalukuyan, ang presyo sa kita (P/E) ratio ng OXY stock ay 17.75x batay sa average na EPS forecast ng mga analyst na $3.73 para sa 2023. Tumingin pasulong, hulaan ng mga analyst na maaaring tumaas ang EPS sa $5.09 kada share, na nagreresulta sa forward P/E ratio na 13x lamang.
Sa kumpara, iniulat ng Morningstar ang average na forward P/E na 17.3x para sa nakalipas na limang taon. Ito ay nagmumungkahi na undervalued ang OXY stock kumpara sa kasaysayan nito sa pagtatasa.
Bukod pa rito, nag-aalok ang OXY ng 1.09% na dividend yield, na nagdaragdag sa kakayahan nitong kaakit-akit para sa mga investor na naghahanap ng kita.
Pagsusuri sa Maikling OTM na Mga Put Option
Isang strategya sa paglikha ng kita para sa mga investor ng OXY ang pagbebenta nang maikli ng mga out-of-the-money (OTM) na put option. Maaaring partikular na kapaki-pakinabang ang approach na ito para sa mga umiiral na stockholder na nais lumikha ng dagdag na kita habang nililimitahan ang kanilang panganib ng pagbebenta ng kanilang mga share sa pamamagitan ng mga maikling laro sa option.
Halimbawa, sa pagsusuri sa chain ng put option na mag-e-expire sa loob ng 10 araw noong Setyembre 29, natuklasan na ang mga $64.00 strike price put ay nakalista sa 31 sentimo. Ang mga nagbebenta nang maikli ng mga put na ito ay maaaring lumikha ng karagdagang 0.48% na kita sa loob ng mas mababa sa dalawang linggo hanggang sa pag-expire.
Gayunpaman, mahalagang tandaan na may panganib ang strategyang ito. Kung babagsak ang presyo ng OXY sa $64.00, maaaring kailanganin ng investor na bilhin ang higit pang mga share ng OXY sa presyong iyon. Upang ipatupad ang trade na ito, karaniwang nangangailangan ang mga brokerage firm na iseguro ng mga investor ang $6,400 sa cash at/o margin, na nagpapahintulot sa pagbili ng 100 share kung aabot ang stock sa strike price.
Sa kabila ng posibleng panganib, pananatilihin ng investor ang $31.00 sa kinita mula sa maikling pagbebenta. Kung uulitin ng investor ang trade na ito sa OTM na maikling pagbebenta bawat dalawang linggo sa loob ng isang taon, maaaring umabot sa kabuuang $806.00 o 12.6% ng $6,400 na puhunan ang kita. Mahalagang kilalanin na maaaring magbago ang mga premium ng option, ngunit pinapakita ng approach na ito ang kakayahan ng pagsasara ng mga put sa kasalukuyang kapaligiran sa merkado.
Samakatuwid, nagpapakita ang OXY stock ng isang kaakit-akit na pagkakataon dahil sa malakas nitong FCF at magandang pagtatasa. Ang pagbebenta nang maikli ng mga OTM na put ay maaaring isang makatuwirang strategya para sa paglikha ng karagdagang kita habang pinamamahalaan ang panganib.